Aunque tanto en la forma como en el material existen múltiples excepciones, las Medallas tienden a ser discos metálicos, similares en apariencia a las monedas, aunque usualmente de mayor diámetro y relieve pronunciado. Por lo tanto, también es sinónimo de premio, honor o condecoración. Normalmente tienen un símbolo o distinción en su interior.

Las medallas son emitidas con diversos fines y así existen:

1. Las emitidas con propósitos puramente artísticos
2. Las conmemorativas o de recuerdo.
3. Las que otorga una organización por servicios distinguidos en un campo específico (como el premio Nobel).
4. Las que se otorgan como premio en un evento o competición (como las medallas olímpicas).
5. Las que otorga un gobierno por servicios al país, que se ostentan prendidas al pecho o colgadas al cuello; estrictamente hablando esto se refiere solo a medallas de apariencia similar a una moneda, pero informalmente se extiende también a la condecoración militar.
6. Las de culto religioso, usualmente con una cadena que permite colgarlas.